“不知道还能撑多久,自己选的路,含着泪也要坚持下去。”近日,一位个人系公募创始人面对券商中国记者,语气中既有苦苦煎熬的痛苦,又有坚韧相守的执著。
几年前,他从一家头部公募辞职,将自己的大部分积蓄拿出来创办了这家个人系公募,却连年亏损。“虽然预料到创业肯定很难,但很多事情是超出预期的,比如说市场环境的变化,我们本来想通过个人系公募的机制,实现公司利益和持有人利益的深度捆绑,做点长远的事情,但现在连生存下去都很困难。”
像上述这样挣扎在生存线上的个人系公募还有很多,据Wind数据统计,截至2023年二季度末,全市场一共有24家已经展业的个人系公募,其中14家公司的管理规模不足100亿元,占比约六成。
“100亿是一个盈亏门槛。”华南某个人系公募总经理向券商中国记者表示,“对于一家公募基金公司来说,权益基金加固收基金至少100亿才能盈亏平衡,因为权益基金很难上量,债券基金的管理费很低,还要分给渠道50%的尾随佣金,真正留给公司的其实寥寥无几。”
另一家个人系公募的创始人也表示基本认同,“这可能和私募有很大不同。如果是做家私募,业绩还可以的话,一二十个亿可以活得很舒服,但是公募的运营成本很高,比如一个硬指标就是从业人员至少要30个人,然后还有庞大的销售服务费、系统建设费、律师费等一系列成本,我们粗略算过,在严控成本的情况下,净收入至少要3000万才能打通各种成本。”
他进一步总结了个人系公募普遍面临的困难:一是相比机构系公募,个人系公募在股东资源上先天不足,商务合作资源少;二是各大渠道准入门槛较高,个人系公募很难拓展渠道;三是个人系公募产品与业务类型单一,不利于公司在不同市场环境下捕捉规模增长点;四是投资者对个人系公募的顾虑较多,获得市场认可仍需较长时间。
某个人系公募分管市场的副总经理向记者表示,由于初创时新主体没有历史业绩,公司很难进入渠道和机构客户的准入名单,前几只产品都需要以发起式基金的形式才能募集成立,且常常被渠道收取更高比例的尾随佣金,给公司在成立初期拓展业务带来了很大困难。
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