优胜劣汰本就是市场自然选择,没有一个行业可以让所有公司都挣钱,即使是有着牌照红利的公募基金行业。近年来,公募行业越来越市场化,个人系公募活下来本就不易,叠加近两三年市场赚钱效应不佳、行业增速放缓,难免面临生存压力。
但值得注意的是,多位个人系公募人士向券商中国记者反映,近两年来,个人系公募正在因为股东背景在各个维度不受待见,生存处境变得越来越艰难。
个人系公募处境艰难,最明显的便是来自渠道的反馈。众所周知,渠道资源本就是个人系公募的劣势,但近两年,这一情况进一步恶化,以银行为代表的金融机构开始对自然人背景的公募基金有所“保留”,合作态度趋于谨慎。
上述华南个人系公募总经理透露,当下,以银行为主的金融机构往往在与个人系公募合作时设置诸多障碍,比如,有国有银行将基金公司股东性质作为重要指标,若股东背景为自然人,则该项评分为零,使得同等条件下个人系公募基金开展业务要远难于其他公募,个别银行甚至明确要求不许与个人系公募基金合作开展业务。
“以某大型股份银行为例,在2016年到2020年,该行曾经非常看重和小而美公司的合作,扶持了多家个人系公募,但从2020年开始,该行开始从风控的角度有意控制单一基金公司的代销规模,再到2021年,由于核心资产风格掉头直下,叠加个人系公募的一些风险事件频发,该行对个人系公募的合作就更加谨慎了。” 一位个人系公募的渠道销售人士说。
该渠道销售人士从公司内部、代销渠道两个维度,向记者分析了个人系公募在展业过程遇到的困难:
从公司层面来讲,他认为,个人系公募的产品风格普遍过于单一,很容易一荣俱荣一损俱损。“比如,业内有几家以主动权益著称的个人系公募,投资风格普遍偏核心资产,因此在过去两年的中小盘风格下业绩不佳,使投资者对于整个公司的投资能力都产生了质疑。再加上这些个人系公募多是靠创始人、明星基金经理光环起家,规模增长更快,受到的反噬也更大。”
从渠道层面来讲,他以自己一线的工作感受来说,近两三年,各大渠道尤其是银行对待个人系公募的态度越来越谨慎。他认为,在基金销售市场整体较为低迷的背景下,银行现在的合作理念是“抱团取暖”,倾向于寻找一些本身自带流量和资源的头部公募,挑选合作伙伴的理念发生了很大转变。“虽然没有说封杀个人系,但是也不会重点合作了。比如最近,上述大型股份制银行以地铁广告的形式宣传了自己重点合作的基金公司,其中已经没有一家主动权益的个人系公募。”
“现在只有券商渠道对于个人系的包容度还比较高,所以现在有个人系公募已经放弃银行渠道,主做券商和电商。”上述渠道销售人士透露,“有一个明显的趋势是,券商结算基金会越来越多。”
甚至也有个人系公募开始淡化渠道,主做直销。“渠道很难帮我们卖出量,我们现在直销大概占了百分之八九十,主要是来自于一些机构自营资金。”上述个人系公募创始人透露。
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